1. 기업 개요
하이퍼리퀴드는 2022년경 설립된 것으로 알려진 탈중앙화 파생상품 거래소(DEX) 프로젝트로, 자체적으로 구축한 레이어1(L1) 블록체인 위에서 온체인 오더북 기반의 무기한 선물(퍼페추얼) 거래를 지원합니다. 전통적인 회사처럼 특정 국가에 등록된 본사를 두기보다는, 팀이 분산된 형태로 개발과 운영을 진행하는 크립토 프로젝트 특유의 구조를 갖고 있습니다. 자체 토큰인 HYPE는 2024년 말 대규모 에어드랍과 함께 상장되었으며, 주요 중앙화 거래소 및 탈중앙화 거래소에서 거래되고 있습니다. 시가총액은 시장 상황에 따라 변동성이 크지만, 2025년 기준 수십억 달러 규모로 형성되어 있는 것으로 추정되며, 프로토콜 내 예치자산(TVL)과 일일 거래대금 역시 탈중앙화 파생상품 시장에서 상위권에 속하는 것으로 평가됩니다.
2. 창업 스토리
하이퍼리퀴드의 핵심 창업자는 제프 야오(Jeff Yan)로 알려져 있으며, 전통 금융권과 퀀트 트레이딩 업계에서의 경험을 바탕으로 프로젝트를 시작한 것으로 전해집니다. 하버드 대학교 출신으로 알려진 그는 고빈도 매매(HFT) 및 시장조성(마켓메이킹) 업무를 경험하며, 기존 탈중앙화 거래소들이 갖고 있던 속도와 유동성의 한계를 직접 체감했다고 합니다. 이러한 문제의식이 “중앙화 거래소 수준의 체결 속도와 사용자 경험을 온체인에서 구현한다”는 목표로 이어졌다는 평가입니다.
초기에는 기존 이더리움이나 다른 범용 블록체인 위에서 구현을 시도했으나, 온체인 오더북 방식의 고빈도 거래를 처리하기에는 처리 속도와 비용 구조가 맞지 않는다는 판단 아래, 자체 L1 체인(Hyperliquid L1)을 직접 구축하는 방향으로 전환한 것이 중요한 전환점으로 꼽힙니다. 또한 2024년 말 진행된 HYPE 토큰 에어드랍은 벤처캐피탈 투자 없이 커뮤니티와 실사용자 중심으로 토큰을 배분했다는 점에서 업계에서 화제가 되었습니다. 창업자와 핵심 개발팀은 현재까지도 프로토콜 개발과 운영에 직접 관여하고 있는 것으로 알려져 있습니다.
3. 주력 사업 분야
하이퍼리퀴드의 핵심 제품은 온체인 퍼페추얼(무기한 선물) 거래이며, 프로토콜 매출과 거래대금의 대부분이 이 영역에서 발생하는 것으로 파악됩니다. 여기에 더해 HyperEVM이라는 이더리움 가상머신 호환 레이어를 도입해, 개발자들이 하이퍼리퀴드 생태계 위에서 다양한 디파이(DeFi) 애플리케이션을 구축할 수 있도록 확장하는 시도를 하고 있습니다. 이는 단순 거래소를 넘어 하나의 온체인 금융 인프라로 자리매김하려는 피벗으로 해석될 수 있습니다.
주요 경쟁사로는 dYdX, GMX 등 기존 탈중앙화 파생상품 플랫폼이 꼽힙니다. 하이퍼리퀴드는 자체 L1 기반의 완전한 온체인 오더북 구조를 통해 중앙화 거래소에 준하는 체결 속도와 낮은 슬리피지를 구현했다는 점을 차별점으로 내세우며, 탈중앙화 파생상품 거래대금 기준 상당한 시장 점유율을 확보한 것으로 평가받고 있습니다.
4. 매출 및 재무 성장
전통 기업의 매출과 달리, 하이퍼리퀴드의 성장은 프로토콜 거래대금과 수수료 수익으로 가늠됩니다. 2024년부터 2025년까지 일일 거래대금이 큰 폭으로 증가한 것으로 알려져 있으며, 이에 따라 프로토콜이 벌어들이는 수수료 수익 역시 지속적으로 확대되어 온 것으로 추정됩니다. 발생한 수수료의 상당 부분은 토큰 바이백(HYPE 매입 후 소각 또는 재분배) 재원으로 활용되고 있어, 프로토콜 성장이 토큰 이코노미와 직접 연동되는 구조를 갖추고 있습니다. 다만 크립토 시장 특성상 거래대금은 시장 변동성에 따라 급격히 오르내릴 수 있어, 최근 발표되는 지표를 지속적으로 확인할 필요가 있습니다.
5. 재무 건전성 스냅샷
하이퍼리퀴드는 별도의 트레저리(재단 보유 자산)를 운영하며, 프로토콜 수익 일부를 자체 매입 및 생태계 지원에 사용하는 것으로 알려져 있습니다. HYPE 토큰은 전체 발행량 중 상당 부분이 커뮤니티, 팀, 초기 기여자에게 배분되었으며, 팀 및 투자자 물량에 대해서는 일정 기간 락업(잠금) 구조가 적용되는 것으로 파악됩니다. 별도의 고정 배당 정책은 없으나, 프로토콜 수수료 수익을 바탕으로 한 토큰 바이백이 토큰 홀더에게 간접적인 가치 환원 역할을 하는 것으로 이해할 수 있습니다.
6. 강점과 리스크 요인
- 강점: 자체 L1 체인을 통한 빠른 체결 속도, 완전한 온체인 오더북 구조, 활발한 커뮤니티 및 네트워크 효과, 검증 없는 사전 투자 배분 없이 이루어진 에어드랍으로 형성된 신뢰도
- 리스크: 각국의 파생상품 및 암호자산 규제 강화 가능성, 자체 L1 및 스마트컨트랙트 보안 이슈, 경쟁 프로토콜의 추격, HYPE 토큰 가격의 높은 변동성, 전체 크립토 시장 심리에 대한 민감도
7. 최근 이슈/뉴스
최근 몇 개월 사이 하이퍼리퀴드는 HyperEVM 생태계 확장, 신규 파트너십, 대형 트레이더들의 거래 활동 등이 시장의 주목을 받은 바 있습니다. 동시에 HYPE 토큰 가격은 전반적인 크립토 시장 변동성과 맞물려 등락을 반복하는 모습을 보였으며, 프로토콜 거래대금 및 수수료 수익 지표가 공개될 때마다 커뮤니티와 투자자들의 관심이 집중되는 흐름이 이어지고 있습니다.
위 내용은 정보 제공 목적이며, 실제 투자 결정은 본인의 판단과 리스크 감수 범위에 따라 신중히 하시길 권합니다.