1. 금리 인하시 수혜 순서

핵심 원리 (중요)

금리 ↓ → 채권 가격 ↑

그런데 **“누가 더 많이 오르냐”**가 핵심

1위: MILK

• 장기채 + 회사채
• 금리 하락 민감도 최고
• 상승폭 가장 클 가능성

2위: LQD

• 회사채 중심
• 금리 + 크레딧 스프레드 둘 다 수혜

3위: AGG

• 국채 + MBS 포함
• 가장 안정적
• 상승폭은 제한적

한 줄 핵심

금리 인하 = MILK > LQD > AGG 순으로 유리

 

2. 하지만 실제로는 다음을 추가로 참조해야 한다.

금리 인하에는 2가지 경우가 있음

① 좋은 금리 인하 (연착륙)

• 경제 괜찮음
• 기업 실적 유지

– 이때

• LQD ↑
• MILK ↑↑ (최고)

 

② 나쁜 금리 인하 (경기침체)

• 기업 부도 리스크 증가

– 이때

• AGG ↑ (안전자산)
• LQD ↓
• MILK ↓ 가능

핵심 포인트

금리만 보면 안 되고 “경제 상황” 같이 봐야 함

 

3. 포트폴리오 설계 (실전)

이건 성향별로 3개 딱 나눠준다.

안정형 포트폴리오

• AGG 70%
• LQD 20%
• MILK 10%

– 특징

• 거의 예금 느낌
• 금리 인하 시 소폭 상승

 

균형형 포트폴리오 (추천)

• AGG 40%
• LQD 40%
• MILK 20%

– 특징

• 안정 + 수익 균형
• 금리 인하 시 꽤 괜찮은 상승

– 대부분 사람에게 이게 제일 현실적

공격형 포트폴리오

• AGG 20%
• LQD 40%
• MILK 40%

– 특징

• 수익 극대화
• 금리 인하 시 강하게 먹음

– 대신

• 경기 침체 오면 흔들림 큼